三大法人偏愛金融股，群創與友達回補背後的下一步是什麼？

三大法人今天怎麼站隊？金融股續被追捧，面板與金控成籌碼焦點

今天三大法人合計 買超 5.01 億元，表面上看起來是小幅偏多，但拆開來一看，其實是 投信大力加碼、外資與自營商分別調節 的結構。這種盤通常不是全面開花，而是資金有明顯偏好的族群在接棒，其他個股則被趁勢換手。

 

外資：一邊買面板、一邊砍金控與記憶體

外資今天 賣超 60.84 億元，動作不算小，代表整體態度還是偏保守。不過在個股配置上，外資反而對面板族群出現回補。

外資買超前三名是：

1. 群創(3481)：買超 34,660.61 張，且 已連續 2 日買超
2. 玉山金(2884)：買超 24,102.09 張，已連續 11 日買超
3. 友達(2409)：買超 16,469.47 張，由 連續 5 日賣超轉為買超

這邊很有意思，群創、友達同步獲買盤回流，顯示外資對面板的短線態度有改善；而 玉山金連買 11 天，則是金融股裡相對穩定的資金停泊區，這種買法通常不是一天兩天的心血來潮，而是一路慢慢收。

外資賣超前三名則是：

1. 台新新光金(2887)：賣超 63,153.41 張，已連續 6 日賣超
2. 力積電(6770)：賣超 24,369.31 張，已連續 2 日賣超
3. 永豐金(2890)：賣超 21,031.7 張，已連續 2 日賣超

其中最明顯的是 台新新光金，外資連六賣，籌碼壓力很重；再來是 力積電，這種連續調節通常就不是單日雜訊，而是外資對景氣循環與獲利節奏仍有疑慮。

 

投信：主攻金控，對聯電與航空轉保守

投信今天 買超 146.49 億元，是整體三大法人裡最積極的一方。從名單來看，投信明顯在做 金融股的集中布局。

投信買超前三名：

1. 台新新光金(2887)：買超 54,328.43 張，已連續 8 日買超
2. 華南金(2880)：買超 12,696.48 張，已連續 2 日買超
3. 永豐金(2890)：買超 12,085.51 張，已連續 2 日買超

投信這個買法很清楚，就是 金融股當核心配置在加碼。尤其 台新新光金連八買，量又大，這不是試單，是有計畫地持續收貨。

投信賣超前三名：

1. 聯電(2303)：賣超 13,501.85 張，由 買超轉賣超
2. 長榮航(2618)：賣超 6,457.93 張，已連續 8 日賣超
3. 世界(5347)：賣超 5,513.51 張，由 連續 3 日買超轉賣超

投信對 聯電 的態度轉弱，算是今天比較值得留意的變化；而 長榮航連八賣，代表投信對運輸族群的續航力仍偏保守。至於 世界 從連買轉賣，說明投信也不是無腦追價，遇到短線漲多或基本面預期修正，會很乾脆地先降溫。

 

自營商：同樣押金融，順手調節半導體

自營商今天 賣超 80.64 億元，整體也是偏防守。不過在個股上，跟投信幾乎同一個方向，就是 繼續買金融、賣半導體。

自營商買超前三名：

1. 台新新光金(2887)：買超 8,030.89 張，已連續 5 日買超
2. 華南金(2880)：買超 7,911.69 張，已連續 19 日買超
3. 凱基金(2883)：買超 6,690.86 張，已連續 3 日買超

這裡最強的是 華南金連 19 日買超，這種連續性很高的資金流，通常不是短打，而是有明確配置邏輯在背後。

自營商賣超前三名：

1. 聯電(2303)：賣超 16,137.48 張，已連續 2 日賣超
2. 力積電(6770)：賣超 2,634.57 張，已連續 2 日賣超
3. 世界(5347)：賣超 1,689.21 張，已連續 3 日賣超

自營商對半導體的調節，和投信的態度一致，代表不是單一法人看法，而是 短線對晶圓代工、成熟製程與相關供應鏈的風險偏好正在下降。

 

今天盤面重點：金融是主線，面板有回魂味道

如果把今天法人籌碼濃縮成一句話，就是：

金融股被三大法人一致偏愛，面板出現外資回補，而聯電、力積電、世界這類半導體個股則持續被減碼。

這種盤面結構很像籌碼在做輪動，資金先躲到相對穩的金融，再觀察景氣循環股後續變化。若只看三大法人買賣超總額，可能會以為市場沒什麼方向；但若拆到個股，就會發現 資金其實很有主次，並不是平均分配。

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