【美股動態】Intel財報點火，AMD單日漲14%——CPU需求回來了？

Intel財報點火，AMD單日漲14%——CPU需求回來了？

AMD在4月24日單日收漲13.91%，收在347.8美元。

導火線是競爭對手英特爾（Intel）交出強勁財報，讓市場重新定價整個CPU（中央處理器）族群。

核心問題只有一個：這是一次性的情緒反彈，還是CPU需求真的出現結構性回升？

Intel財報意外強勁，AMD跟著被重新定價

英特爾4月24日公布財報，當日盤中一度暴漲23.75%。

D.A. Davidson分析師在同日將AMD從中立升評為買進，

目標價從220美元直接拉到375美元，上調幅度達70%。

關鍵理由是：Intel的強勁數字，顯示資料中心對CPU的需求正在加速，而AMD是同一條受益鏈上更具成長潛力的一端。

CPU需求回升不是AI的對立面，而是AI建設的副產品

過去兩年市場的敘事是：AI讓GPU（圖形處理器）成為主角，CPU需求被壓縮。

但資料中心的現實是，每一台AI伺服器還是需要搭配高效能CPU來處理非AI運算工作。

Intel財報揭示的，是資料中心整體建置規模擴大，而不只是GPU採購在增加，AMD的CPU產品線因此被重新拿出來計算。

台灣伺服器供應鏈值得同步觀察接單能見度

AMD的CPU出貨量如果真的進入上升週期，

台股伺服器主機板、機殼、電源管理相關廠商會是第一批感受到訂單變化的族群，

可以留意下一輪法說會上，這些公司對資料中心客戶的接單能見度有沒有出現拉長跡象。

Intel贏了一季，AMD能否把下一季財報變成接棒的那一棒

Intel的強財報是AMD這波漲幅的起點，但不是終點的保證。

AMD自己的財報還沒出來，45.3倍的預期本益比（Forward P/E）代表市場已經把未來的成長預先定價進去了。

如果AMD下季財報的資料中心營收無法延續成長，這個估值就會面臨壓縮。

股價漲14%的當天，市場其實在下兩個不同的注

消息出來後AMD盤中一度漲逾15%，最終收漲13.91%，收盤前有部分獲利了結。

如果AMD後續能守在350美元以上並持續創高，代表市場把Intel財報當成整個CPU族群需求回升的確認訊號。

如果AMD在財報前開始回落至320美元以下，代表市場擔心這次漲幅只是情緒跟漲，基本面還沒跟上。

兩個訊號決定這波CPU行情有沒有腳

**訊號一：AMD下季資料中心營收**

觀察AMD下一次財報中，資料中心業務營收是否超過35億美元。

超過代表需求強度在Intel之外同步實現；低於代表這波漲幅定價過於樂觀。

**訊號二：台灣伺服器廠商的接單週期**

觀察廣達、緯穎等伺服器大廠法說會，

CPU伺服器配比是否出現從GPU-only向CPU+GPU混合架構的轉移，

有轉移才代表CPU需求擴大的故事在供應鏈端也獲得確認。

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現在買的人在賭AMD財報能接棒Intel、自己說服自己的故事；現在等的人在看AMD資料中心營收能不能讓45倍本益比站得住腳。

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