紡織供應鏈浮現復甦訊號！成衣單價見雙位數成長，儒鴻Q3營收創四年高

紡織供應鏈迎復甦，指標大廠財報創佳績

紡織大廠儒鴻(1476)公布最新第三季財報，單季合併營收達105.7億元，年增9.74%，創下近四年以來單季新高紀錄。在產品與客戶組合優化，以及匯率因素的正面帶動下，第三季毛利率攀升至31.18%，歸屬母公司淨利為17.44億元，單季每股純益（EPS）達6.36元，展現出強勁的營運動能。

成衣單價雙位數成長，策略備料強化垂直整合

在整體業務推展方面，因應市場需求回溫與新客戶開發，高毛利產品出貨持續增加，帶動目前成衣平均單價（ASP）呈現雙位數成長的強勁走勢，新客戶營收占比也從原本的10%進一步提升至11%。此外，針對針織布與成衣的庫存上升現象，主要為廠區的策略性備料，其核心目的在於發揮企業內部的垂直整合效益，藉此穩定後續的產品供給量能。

印尼擴產計畫啟動，明年資本支出上看12億元

為滿足後續龐大的生產需求，供應鏈同步啟動產能擴建計畫。目前印尼廠第一、二期產能已達滿載狀態，公司正進入第三期廠區的設計與環評階段。預估今年資本支出約落在6億至8億元區間；若印尼擴廠如期動土，明年的資本支出將顯著提高至10億至12億元，並正積極評估未來在印尼建立布料與成衣一條龍的垂直整合生產體系。

品牌庫存逐步去化，關注後續追加訂單動能

針對整體市場環境與後續展望，隨著美國期中選舉落幕後，關稅與貿易政策的不確定因素已略微降低。目前指標大廠的訂單能見度維持在六個月水準，且品牌商庫存水位正逐步下降，不過在追加訂單方面尚未出現顯著增加的跡象。後續產能與出貨調配，將持續依據終端消費需求復甦力道與國際政策變化進行機動因應。

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