面板產業逢傳統淡季！車用顯示器佔比衝40%，支撐群創前三季EPS達1.73元

面板產業進入庫存調整期，第三季財報展現獲利韌性

近期面板產業面臨品牌客戶提前拉貨後的週期性調整，不過受惠於產品組合高值化策略，相關供應鏈在財報表現上仍展現一定韌性。以指標大廠群創(3481)公布的最新財報數據為例，今年前三季合併營收達一千八百七十九億元，年增幅為百分之十點五。歸屬母公司淨利達一百三十八億元，較去年同期大幅成長，累計每股盈餘為一點七三元。觀察第三季單季營運表現，稅後淨利達七十八億元以上，單季每股盈餘為零點九六元。加上第三季受惠於業外收支淨額挹注，該公司已連續五個季度實現稅後淨利正獲利，展現獲利體質的穩健。

車用顯示器躍升營收主力，非顯示器業務成轉型關鍵

在第三季營收結構方面，單季合併營收為五百七十六億元，因品牌客戶於上半年提前拉貨，使得單季營收季減百分之九點六。儘管整體終端需求轉趨平緩，透過持續推動產品組合高值化，單季毛利率仍維持在百分之十四點九的穩定水準。從產品應用端來看，車用產品的營收貢獻顯著提升，占比達百分之四十，成為最大營收來源，其次為電視應用的百分之二十八。若以整體業務領域劃分，顯示器與非顯示器營收占比分別為百分之五十七及百分之四十三，凸顯非顯示器領域在雙軌轉型策略下的重要性。

第四季迎來傳統淡季，產能動態調節與成本控管成焦點

展望第四季，隨著面板產業步入傳統淡季，在品牌廠拉貨動能放緩與上游零組件短缺的成本壓力雙重影響下，市場整體需求將持續趨緩。針對後市營運預估，公司預期第四季非顯示器領域營收將與第三季持平；然而在顯示器部分，商用顯示器預估將面臨季減百分之十五至十九的修正，消費性顯示器則估計微幅季減百分之一至四。為因應市場週期性的整理階段，群創表示將持續落實產能的動態調節與嚴格的成本控管，並加速推動雙軌轉型與深化布局非顯示器領域，以強化整體對抗景氣波動的營運韌性。

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