00405A一週反彈8%，經理人卻大砍昇陽半導體(8028)

 

00405A近一週反彈8%，經理人先把昇陽半導體(8028)減掉78.74%。

這檔主動富邦台灣龍耀(00405A)最近一週漲幅到8.0%，基金淨值8.72元，收在8.66元，規模維持311.7億元，折價約0.6880%。我會把這組數字解讀成，短線價格回穩，但資金態度已經開始分化。

 

只賣不買，代表現金部位在抬高

事實上，今天經理人沒有新建倉，也沒有加碼，反而大幅減碼昇陽半導體(8028)，單日出脫700張，持股比重瞬間少了78.74%；印能科技(7734)也只有小幅調節5張。從這種節奏來看，操作重心已經從追價轉成收縮曝險，尤其是半導體相關持股，先把短線彈幅兌現成現金。

 

主動式ETF看的是換手，不是熱鬧

主動式ETF的關鍵在於持股調整速度，經理人今天買什麼、賣什麼，反映的是對後續波動的判讀。當一檔基金一週能反彈8%，同時又把單一持股砍掉接近八成，這通常代表短線題材已經被用來調節部位，資金留在帳上等下一輪輪動，後面要看的會是同族群裡還有沒有其他標的接手。

 

我看的是防守節奏，不是短彈表面

對 00405A 來說，這波回升可以改善成立以來仍為-7.9%的壓力，但操作面沒有跟著轉強，資金仍在半導體內部做切割。短期偏防守，長期要看經理人是否重新把部位放回成長股，我會等後續持股變化再判斷這檔基金的方向。