安聯投信債券與收益型基金投資趨勢週報：在震盪中鎖定穩健資本與收益

安聯投信觀察，目前市場短線震盪加劇，安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元))今年以來雖小幅回落，但長期含息報酬仍具穩健特性，顯示在利率高檔與降息預期交錯之際，穩健收益與下檔保護仍是核心投資關鍵。

安聯投信：震盪利率環境下的穩健收益機會

從安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)的走勢來看，2026年以來淨值在8.3至8.6區間震盪，短線跌破短期均線，但仍穩守長天期均線附近，反映市場對利率路徑仍在消化。雖然單日與近一月報酬略為回落，但近一年含息報酬仍維持正值，凸顯收益在總報酬中的貢獻。

這樣的走勢背後，對應的是全球對降息時點與幅度的反覆定價。殖利率一旦在高位震盪，收益策略就進入相對甜蜜點：一方面，新建部位有機會鎖定較過去十年的相對高息水準；另一方面，一旦後續進入實質降息循環，債券價格還有潛在資本利得空間，有機會同時兼顧穩健收益與資本保護。

搭配安聯投信旗下多檔收益與債券型基金觀察，今年以來多數債券產品報酬接近持平或小幅正報酬，顯示在股市震盪加劇時，債券仍持續扮演抗波動與提供現金流的角色。整體來看，目前市場環境更偏向「防禦中找收益」，屬於穩健型與多元資產配置最具發揮空間的階段。

給投資人的操作建議：用穩健收益打底，再搭配成長主題

在目前震盪與不明朗情境下，安聯投信建議投資人將「穩健收益」視為核心資產配置的基石，再視個人風險承受度疊加成長或主題型部位。

操作方向上，對於已持有債券或多元收益基金的投資人，現階段可透過定期定額續扣或逢回分批加碼的方式，拉長持有期間，以時間換取利率循環完整發酵的機會，強調下檔保護與穩健收益。對尚未建立相關部位者，則可先以股債搭配的多元收益或收益成長策略作為核心，再依照風險承受度，逐步增加新興市場高股息、亞洲收益等具補充收益與參與成長潛力的標的。

整體思路是先以收益型與債券型基金穩固資本，再小幅配置股票或主題型基金參與未來成長。如此一來，既能在波動中維持資產穩定，也能在政策轉向與經濟復甦時享有跟漲機會，符合長期投資、穩健布局的策略。

⭐ 精選基金深度點評

1. 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元) (C0025051)
今年以來淨值略為回落，但從歷年含息報酬來看，多數年度維持正報酬，顯示長期持有下，收益對總報酬的貢獻相當關鍵。對希望在利率高檔鎖定穩定現金流、兼顧下檔保護的投資人，是適合作為核心持有的收益型基金。

2. 安聯亞洲靈活債券基金-AT累積類股(美元) (C0025067)
今年以來報酬接近持平，反映在波動環境下具一定防禦特性。靈活債券策略可在亞洲各類債券之間調整部位，有助因應利率與信用週期變化，適合追求穩健收益、又希望由專業團隊主動調整風險的投資人。

3. 安聯多元信用債券基金-AT累積類股(美元) (C0025132)
今年以來小幅正報酬，顯示在多元信用債配置下，即便市場震盪仍能維持穩定表現。透過跨區域與不同信用等級的分散投資，有助降低單一市場與產業風險，適合作為整體債券部位的核心配置，以平衡波動並累積穩健收益。

4. 安聯全球機會債券基金-AT累積類股(美元) (C0025189)
今年以來同樣呈現小幅正報酬，在全球範圍中尋找利差與價格機會，有機會同時兼顧收益與資本防禦。對希望透過單一基金即可分散不同國家與債券種類風險的投資人，是掌握利率循環與政策紅利的實用工具。

*本資料僅供參考，投資人仍需依自身風險承受度與財務目標審慎評估。*

盤中資料來源：股市爆料同學會

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