【富蘭克林投信觀點】震盪市不追高不悲觀，投資基金如何用多元資產守住下檔再爭取成長？

富蘭克林投信觀察，目前市場雖有私募信貸雜音與政治風險，但資產管理龍頭股價迅速修復，顯示多數投資人仍看好長期趨勢。這是一個震盪但結構偏多的環境，適合以多元資產配置追求穩健收益與下檔保護，同時保留資本利得空間。

富蘭克林投信：震盪環境下，多元資產與穩健收益成關鍵

從貝萊德股價在私募信貸議題下快速止跌回升，可以讀出三個重要訊號：

1. 市場認為私募信貸風險可控，而非系統性危機。
2. 長線資金仍持續透過資產管理平台佈局股票、債券與多元資產，追求穩定現金流。
3. 科技與風控能力讓大型資產管理公司更能在震盪中維持組合韌性。

這些訊號都指向同一個結論：目前屬於情境 C，也就是「震盪、不明朗但無全面崩跌風險」的階段。此時，對追求穩健收益與下檔保護的投資人來說，關鍵不在於押注單一市場，而是用多元資產與區域分散，打造能抗跌又能跟漲的投資組合。

富蘭克林投信長期主張，核心部位應以債券與平衡型基金穩住波動，再用具成長潛力的股票型與主題基金做趨勢佈局，讓投資人既能鎖定穩健收益，又不錯過周期回升與資本利得機會。

給投資人的操作建議：用股債搭配與多元資產平衡風險

1. 先把「穩健收益」與「下檔保護」買好買滿

在利率環境趨於中性、降息預期逐步醞釀下，優質債券資產有機會同時提供利息收入與價格回升的雙重助力，是現在鎖定穩健收益的甜蜜點。

可作為核心配置的債券基金包括：

• 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球債券基金美元A(acc)股 C0017060
  今年以來報酬約在四趴出頭，受惠於全球利率趨勢轉向，能為整體資產提供穩定利息與波動緩衝。

• 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球債券總報酬基金美元A(acc)股 C0017251
  今年以來表現同樣約四趴，強調靈活調整久期與信用曝險，適合希望在震盪中強化風險管理的投資人。

這一層配置的功能，是讓整體投資組合在面對經濟放緩或風險偏好驟降時，仍能維持一定現金流與下檔保護。

2. 在震盪中為「資本利得」預留成長引擎

在風險可控、結構偏多的環境下，仍應保留成長部位，才能在周期回升時享受趨勢紅利：

• 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-拉丁美洲基金美元A(acc)股 C0017170
  今年以來漲幅逾二成，反映新興市場與資源周期復甦，有助拉高組合中長期資本利得。

• 富蘭克林黃金基金美元A股 C0017218
  今年以來漲幅超過三成，在利率見頂與風險意識升溫時，黃金兼具避險與成長雙重角色，是多元資產配置中重要的一環。

建議採用定期定額與逢回分批加碼策略，降低一次性進場的價格風險，將震盪轉化為長期資本利得的佈局機會。

3. 用多重資產和平衡型基金做長期「資產配置」核心

若希望一檔基金就兼顧股債配置、穩健收益與資本增值，可考慮以下多重資產產品作為長期核心：

• 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-穩定月收益基金美元A(acc)股 C0105001
  透過多元債券與適度股權配置，追求穩定月配與相對平穩的淨值表現，有助建立長期現金流。

• 富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球平衡基金美元A(acc)股 C0017099
  動態調整全球股債比重，平衡風險與報酬，適合作為退休理財與資產累積的中樞部位。

在目前震盪但不悲觀的市場中，投資人不需要全力進攻，也不必退居全面防守。更合適的策略，是依照自身風險承受度，先用債券與平衡型基金穩住「穩健收益」與「下檔保護」，再以新興市場與黃金等成長與避險資產，為投資組合創造長期「資本利得」與「資產配置」的雙重優勢。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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