台股3天狂漲4,500點又重挫千點！如何汰弱留強？3大指標、2檔個股實戰解析

前言：一個月內上演的雲霄飛車

加權指數從高點 49,968 點一路滑落，11/6 盤中最低探至 37,837 點，波段跌幅逾 24%，當日收 39,701 點。盤後國安基金宣布進場，台股隨即連漲三天，11/11 收在 44,257 點，三天彈逾 4,500 點。

然而 11/12 情勢再度翻轉：指數開盤走高至 44,525 點創反彈新高後，午後一路下殺，終場跌 1,165 點收 43,091 點，成交值約 10539 億元，盤中高低差逾 1,580 點，最低 42,943 點，收盤險守 10 日線（約 42,938 點）。

這段行情最值得寫的切入點，不是「會不會再跌」，而是「同樣的大盤，為什麼有些股票創高、有些持續破底」。暴漲暴跌時指數只是平均數，真正決定績效的是手上持股的強弱。本文從操作原則、檢視指標到個股案例，整理一套汰弱留強的思路。

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一、暴漲暴跌行情怎麼操作，六大原則

核心原則是先管部位、再挑股票：波動放大時，同樣的持股比重承擔的風險比平常大得多。

1. 降低槓桿與總持股：單日震盪逾千點已成常態，融資與期貨部位最容易被洗出場。先把部位調到「再跌 10% 也睡得著」的水位。

2. 不追第一根、不殺最後一根：反彈第三天才進場的人，往往買在 11/12 這種開高走低的長黑。急跌時恐慌殺出，則常賣在國安基金進場前。

3. 分批而非一次：加碼與減碼都拆成 2～3 批，用價格或時間區間執行，降低單一判斷錯誤的代價。

4. 以關鍵價位設停損：例如以 11/6 低點 37,837 點視為大盤最後防線，個股則以自己的 10 日線或前波低點為準，跌破就執行。

5. 把資金集中到強勢股：反彈時弱勢股常是解套賣壓，強勢股才有創高空間。這就是下一段「汰弱留強」的用意。

6. 別把國安基金當保險：護盤資金能穩定情緒，但改變不了個股的基本面與外資態度。

二、汰弱留強三大檢視面向

三個面向同時通過的才算強勢股，只過一關的列入觀察，三關都沒過的優先汰除。

• 籌碼面：外資反彈段有沒有轉買？ 

以整體大盤看，答案是沒有。外資到 11/12 已連續 11 個交易日賣超，11/10 指數大漲逾千點當天仍賣超約 341 億元，撐盤的主要是投信。因此個股是否「逆勢獲外資買超」，就成了最好的篩選器。

• 技術面：短均線與分價量表。 

大盤 11/12 收盤剛好落在 10 日線上方。個股若跟著大盤回檔仍守住自己的 10MA，代表買盤承接；分價量表則用來看上方套牢量，股價壓在大量成交區之下，反彈容易遇到解套賣壓。

• 基本面：營收是否成長。 

10 月營收已於 11/10 前公布完畢，是檢驗最即時的數據。重點不是單月高低，而是年增率是否加速、累計營收是否優於去年。

三、其他可檢視的輔助指標

除了三大面向，以下指標能補足「強弱」的判斷，挑兩三個固定追蹤即可。

三、個股案例：台玻（強）vs 群創（弱）

11/12 外資買超第一名是台玻(1802)，賣超第一名是群創(3481)，正好是汰弱留強的一組對照。

個股一、台玻(1802)：三關全過，但要提防短線過熱

• 台玻(1802)是典型的「留強」標的。

基本面

基本面上，高階玻纖布占玻纖布營收約四成，第 3 季毛利率 31.6%、季增 8 個百分點，前 3 季 EPS 1.57 元由虧轉盈，並啟動約 72.6 億元的擴產計畫。董事長表示需求能見度已看到 2028 年。

風險在於漲太快：股價從波段低點 54 元起連拉漲停，短線漲幅已逾四成，已逼近群益投顧 81 元的目標價。持有者可用 10MA 作為移動停利線；尚未持有者，等量縮回測不破再分批，比追價合理。

指標1、K線：日分價量表、技術指標

透過「日分價量表」功能，可清楚檢視各價格區間的成交量分布，快速辨識關鍵支撐與壓力位置，並搭配籌碼變化判讀資金進出，強化進出場時機的判斷精準度。 

• 台玻(1802)股價反彈中，且突破前波高點持續走強

• 近三個月分價量表，落在 66.18~67.69 元

• 目前股價落在 81.7 元，股價落在分價量表之上，代表此為關鍵的支撐區。

• 後續若短線漲多拉回，只要回檔不破此支撐區，仍持續偏多看待

台玻(1802)股價反彈中，且突破前波高點持續走強，站穩所有均線。從近三個月分價量表來看，關鍵股價區間為 66.18~67.69 元，目前股價來到 81.7元，股價落在分價量表之上，代表此為關鍵的支撐區。後續若短線漲多拉回，只要回檔不破此支撐區，仍持續偏多看待

指標2、法人與大戶買超動向

透過「K線」功能，可同時檢視下方多種籌碼指標（如法人買賣超、大戶持股、主力成本等），用來交叉驗證個股的多空趨勢與資金流向，提升判斷精準度。 

• 台玻(1802)近 20 日外資買超 128,190  張、投信買 29,825 張

• 大戶持股增加，持股達 76.14%；散戶持股減少

台玻(1802)，法人同步站在買方，近 20 日外資買超 128,190  張、投信買 29,825 張。另外，大戶持股增加，持股達 76.14%；散戶持股減少，顯示籌碼正逐步往法人與大戶手中集中，籌碼結構相對健康，有利於後續股價延續多方走勢。

指標3、籌碼日報：每日即時主力動向

透過「籌碼日報」功能，可快速追蹤主力每日進出動向，搭配買賣超變化，判斷資金是否持續進場或轉為調節。 

• 台玻(1802)近一週主力動向大買，美商高盛買超第一

• 美商高盛近一週買超 81,027 張，買均價為 76.46 元

• 且進一步觀察主力動向，從過往歷史操作來看，美商高盛主力近期積極買超，籌碼健康。

台玻(1802)近一週主力動向大買，買超第一券商：美商高盛；美商高盛近一週買超 81,027 張，買均價為 76.46 元。從過往歷史操作來看，顯示美商高盛主力近期積極買超，主力籌碼有逐步集中跡象，買盤態度相對積極，有利於股價後續維持偏多格局；後續可持續觀察該分點是否延續買超，若主力持續加碼，將有助於強化股價上攻動能。 

個股二、群創(3481)：籌碼與基本面雙弱，反彈宜減碼

基本面

群創(3481) 10 月營收月減 7.4%，年增僅 1.4%，市場預期面板廠第 4 季營收將低於第 3 季。公司對後市態度保守，提及中東地緣政治、能源與零組件成本等變數。股價 10 月底收 42.55 元，單月下跌 7.5%。

在大盤三天反彈超過 4,500 點的過程中，外資仍連續大賣群創(3481)，代表反彈被當成出貨機會。這類股票即使跟著大盤反彈，也較適合趁反彈減碼，把資金轉往強勢股。群創 11/13 董事會將通過第 3 季財報，可作為下一個檢驗點。

指標1、K線：日分價量表、技術指標

透過「日分價量表」功能，可清楚檢視各價格區間的成交量分布，快速辨識關鍵支撐與壓力位置，並搭配籌碼變化判讀資金進出，強化進出場時機的判斷精準度。 

• 群創(3481)股價前兩日開啟反彈，不過前波壓力仍在，下彎均線也尚未站上

• 近三個月分價量表，落在 49.6~50.7 元

• 目前股價落在 38.85 元，股價落在分價量表之下，代表此為關鍵的壓力區。

• 後續若要轉多，需要先消化上方分價量表

群創(3481)股價前兩日開啟反彈，不過前波壓力仍在，下彎均線也尚未站上。從近三個月分價量表來看，關鍵股價區間為 49.6~50.7 元，目前股價來到 38.85 元，股價落在分價量表之下，代表此為關鍵的壓力區。後續若要轉多，需要先消化上方分價量表

指標2、法人與大戶買超動向

透過「K線」功能，可同時檢視下方多種籌碼指標（如法人買賣超、大戶持股、主力成本等），用來交叉驗證個股的多空趨勢與資金流向，提升判斷精準度。 

• 群創(3481)近 20 日外資賣超 25,385  張、投信買超 1,964 張

• 大戶持股減少，持股達 31.48%；散戶持股增加

群創(3481)內外資不同步，外資賣壓甚高，近 20 日外資賣超 25,385  張、投信買超 1,964 張。另外，大戶持股減少，持股達 31.48%；散戶持股增加，顯示籌碼逐漸由大戶流向散戶，市場持股結構偏向弱化，後續應留意外資賣壓是否減緩，以及大戶持股能否止跌回升。

指標3、籌碼日報：每日即時主力動向

透過「籌碼日報」功能，可快速追蹤主力每日進出動向，搭配買賣超變化，判斷資金是否持續進場或轉為調節。 

• 群創(3481)近一週主力動向小賣，賣超第一：港商野村

• 港商野村近一週賣超 6,543  張，賣均價為 37.9 元

• 且進一步觀察主力動向，從過往歷史操作來看，港商野村主力近期出現調節出場。

群創(3481)可以看到近一週主力動向小賣，賣超第一券商：港商野村；港商野村近一週賣超 6,543  張，賣均價為 37.9 元。從過往歷史操作來看，顯示港商野村近期有調節持股、偏向賣方操作的跡象，短線可能形成一定賣壓。後續可持續追蹤該券商是否延續賣超，若賣壓持續擴大，股價反彈恐面臨較大的調節壓力。

四、結語

暴漲暴跌的行情裡，猜指數的高低點很難，但檢查手上每一檔股票的強弱並不難。外資在大盤反彈時仍連續賣超，說明這波反彈的底氣還不夠穩；也正因如此，能在這種環境下獲外資逆勢加碼、營收加速成長的個股，才更值得留下。

• 請把籌碼、技術、基本面當成三道關卡，定期替持股做健檢：三關都過的留著並用均線守住獲利，兩關以下的趁反彈減碼。

最後，建議投資人打開《籌碼K線》APP，關注個股的基本、 技術與籌碼面、大盤以 10 日線與 11/6 低點 37,837 點為觀察防線，守住則震盪整理，跌破則先降部位再說。行情會反覆，紀律才能累積。

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