Commercial Metals獲Citi升級評級，受益於重大收購案

Commercial Metals (CMC)在週五交易中上漲3.1%，因Citi將其評級從中立上調至買入，並將目標價從60美元上調至65美元。這一升級來自於Commercial Metals近期以18億美元收購Foley Product的「重大轉型」交易，顯示出未來自由現金流的增長和去槓桿化的潛力。

自由現金流增長吸引投資人

Citi分析師Alexander Hacking指出，Foley Product的收購價格相當合理，尤其是考量到自由現金流轉換和建材類股的比較。此外，Commercial Metals宣布在2026年，甚至可能在2027年不需支付現金稅，這使得自由現金流收益率提升至吸引人的6%-9%，若不計入西維吉尼亞州工廠支出，則達到10%-11%。

美國建設趨勢帶來商機

Commercial Metals直接受益於美國建設領域的巨大趨勢，這為公司帶來了潛在的增長動力。CMC波蘭分公司也因歐盟進口政策的更新而具備額外的上行潛力。然而，主要但可控的挑戰來自於Hybar新增的60萬噸鋼筋產能。