【即時新聞】最新MSCI調整，皇昌遭剔除小型指數成分股，今日重挫逾5%賣壓沉重

最新 MSCI 明晟半年度調整結果於 11 月 12 日正式出爐，本次台股全球小型指數成分股變動劇烈。其中，營建股皇昌(2543)遭到剔除名單。受到此消息影響，皇昌今日在市場上面臨沉重的賣壓，盤中股價跌幅超過 5%。此次調整將於 11 月 30 日盤後正式生效。

MSCI半年度調整生效日在即

根據 MSCI 公布的最新半年度調整報告，全球小型指數台股成分股共有 18 檔新增、12 檔遭到刪除。皇昌在此次調整中被移出小型指數之列。MSCI 每年進行四次調整，其中 11 月為重要的半年度調整。隨著 11 月 30 日生效日的逼近，追蹤該指數的被動式外資基金勢必將依據新名單進行持股權重的重新配置，這直接引發了市場對遭剔除個股的拋售潮。

遭剔除名單引發市場賣壓湧現

觀察今日台股盤面，大盤受到美股與重要科技股高層異動傳聞影響，呈現劇烈震盪。在整體市場氣氛不佳的環境下，指數調整的消息進一步放大了個股的波動。皇昌因遭剔除小型指數成分股，引發被動型資金與避險賣盤提前結帳，導致股價走勢疲弱，跌幅超過 5%，顯示出市場對於籌碼面鬆動的擔憂，賣壓相對同業更為沉重。

留意月底生效日尾盤波動風險

展望後市，投資人須密切關注 11 月 30 日 MSCI 調整正式生效日的盤勢變化。由於被動式基金通常會在生效日當天的最後一盤進行大規模換股操作，皇昌在當日尾盤可能會出現異常的成交量與價格波動。短期內，股價能否在賣壓宣洩後尋求支撐，以及基本面工程進度是否能吸引主動型資金回補，將是後續觀察的重要指標。

皇昌(2543)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

營收創高與基本面亮點

皇昌為公共工程之建材營建商，專注土木建築工程承攬。最新10月營收達16.13億元，年成長33.25%；6月更以19.54億元創歷史新高。營運爆發主因受惠於新承攬工程進入施工期。目前本益比約9.1倍，交易所公告現金殖利率達5.0%，具備堅實的獲利基本面支撐。

三大法人與主力籌碼動向

觀察近期籌碼面，三大法人在11月11日與10日分別小幅買超95張與435張，主要由外資貢獻。然而，主力籌碼呈現流出態勢，近5日主力買賣超達-11.3%，近20日亦為-8.9%，顯示大戶近期偏向逢高調節或跟隨指數調整提前減碼。官股持股比率則穩定維持在0.75%左右，投資人需留意主力籌碼持續流出的壓力。

近期技術面與價量分析

就技術面觀察，皇昌股價自2025年初高點104元一路修正，至2026年10月底收盤價落在34.25元，整體呈現中長期的下降趨勢。近期成交量顯著萎縮，10月底當日成交量僅約1900餘張，相較於過往動輒數千甚至破萬張的量能，顯示市場交投轉趨清淡。短線上，股價持續在30元至35元區間震盪築底。需特別留意，若量能持續低迷且無法站穩前波低點支撐，仍有續跌的技術面風險，短線操作應防範乖離擴大與流動性續航力不足的問題。

留意月底調整籌碼風險

綜合來看，皇昌近期雖交出亮眼的營收成績，但短線面臨 MSCI 剔除成分股的籌碼利空，加上主力持續站在賣方，技術面仍處於弱勢整理。投資人應密切關注月底調整生效日的量價變化，並以中長線工程入帳進度作為基本面追蹤核心。

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