【即時新聞】鎖定未上市企業傳承需求，Raymond James(RJF)成立ESOP顧問團隊搶攻稅務規劃商機

美國金融服務公司 Raymond James(RJF)宣布擴展其投資銀行業務版圖，正式成立專門的員工持股計畫（ESOP）諮詢部門。該部門將致力於協助未上市私人企業處理所有權轉移，特別專注於規劃與執行具備稅務優勢的股權移轉策略。新成立的團隊將隸屬於投資銀行部門運作，同時也將支援集團內的財務顧問，協助其企業主客戶評估 ESOP 交易的可行性，顯示該公司正積極佈局企業傳承與財富管理的高階諮詢市場。

挖角資深戰將Mark Buchanan，強化併購與企業傳承諮詢服務

為了領導這項新業務，Raymond James(RJF)特別聘請 Mark Buchanan 擔任董事總經理兼 ESOP 諮詢主管。Buchanan 此前任職於諮詢公司 Stout，曾花費三年時間建立並領導該公司的 ESOP 投資銀行業務，且過去曾在麥格理資本（Macquarie Capital）、BMO Harris Bank 和瑞士信貸（Credit Suisse）擔任投資銀行職務。未來他將負責監督機構客戶與 ESOP 相關的併購活動，並協助尋求繼承規劃或流動性策略的企業主客戶。Buchanan 表示，期待透過這項新服務，協助客戶及其員工以更有意義的方式累積財富。

企業延後上市推升需求，稅務優勢成股權移轉關鍵動力

雖然與私募股權收購相比，ESOP 仍然相對少見，但提供相關服務的機構數量正在增加。根據非營利組織美國員工所有權中心（NCEO）的數據，全美已有超過 350 家企業提供 ESOP 相關服務。Raymond James(RJF)指出，隨著越來越多公司選擇長時間維持私有化狀態，市場對於具備稅務效率的所有權移轉方案需求大增。該公司投資銀行主管 Steve Hufford 強調，新業務不僅協助家族企業和創辦人透過 ESOP 結構移轉股權，也能為已實行員工持股模式的公司提供企業融資服務。

員工持股計畫具備靈活性，兼顧業主變現與經營權過渡

專家分析，對於私人企業主而言，ESOP 往往是比傳統出售公司更好的選擇，但常因策略較為複雜而被忽略。ESOP 允許企業主透過公司發起的信託，將部分或全部股份出售給員工。這種結構賦予業主極大的靈活性，可以隨著時間推移分批出售少數或多數股權，而不必一次性完全出售。交易通常透過公司借款和賣方票據融資，並利用未來盈餘償還債務。由於公司對 ESOP 的提撥通常可抵稅，這項結構能在逐步移轉所有權的同時改善現金流，並為業主提供流動性。

善用1042法規遞延稅負，相比出售給私募基金更能保留企業文化

除了基本的稅務優勢，透過美國稅法第 1042 條款（Section 1042 rollover），符合資格的賣方在將股份出售給 ESOP 時，還可以遞延甚至永久免除資本利得稅。儘管符合這項滾動投資條款需要滿足特定要求，但最終效益顯著。NCEO 創辦人 Corey Rosen 指出，大多數出售給 ESOP 的業主表示，對公司傳承的擔憂是採取此策略的主要驅動力。與出售給外部買家相比，這種方式更能保留企業文化與營運連續性，結合稅務節省與員工激勵機制，成為傳統併購之外極具吸引力的替代方案。