乳癌新藥族群先降溫，Olema第三期數據能否拉回評價？

 

阿斯特捷利康試驗失利，Olema 盤後重挫約15%

Olema Pharmaceuticals(OLMA)在週五盤後跌約15%，市場先把它和阿斯特捷利康(AZN)的乳癌藥物試驗失利連在一起看。阿斯特捷利康宣布，第一線乳癌治療藥物Etcamah（camizestrant）在臨床試驗中失敗，雖然這家公司和Olema手上的專案不同，投資人先對同類藥物前景做了重新定價。這種反應很典型，生技股常常先吃到同業訊息的情緒波動。

同屬CERAN與SERD的產品結構，是這次賣壓的主因。Olema正在開發的palazestrant，和阿斯特捷利康的Etcamah都屬於雌激素受體拮抗劑(CERAN)以及選擇性雌激素受體降解劑(SERD)，市場自然會把一家的失敗，拿來檢查整條路徑的風險。這不代表整個領域立刻失去機會，卻足以讓短線資金先退一步。

 

palazestrant 仍在第三期，諾華合作還在推進

Olema自己手上的研發進度，還沒有因為這則消息中斷。公司目前和諾華(NVS)合作推進palazestrant的第三期臨床試驗，設計上是把palazestrant和CDK 4/6抑制劑Kisqali（ribociclib）合併使用，作為轉移性乳癌第一線治療方案。這條路線的重點，在於看聯合療法能否把療效做出來，也看安全性和耐受性是否能撐住後面的商業化空間。

 

第二、三線單藥試驗，數據才是下一個關卡

除了第一線聯合療法，Olema也同步做另一項第三期試驗，測試palazestrant作為轉移性乳癌第二線與第三線單一療法的表現。這表示公司把同一個核心分子，放進不同治療位置去驗證，市場會分開看聯合療法和單藥療法的結果。對生技股來說，股價可以先被同業消息帶著走，最後還是要回到自家數據。

後續臨床試驗結果，會直接影響palazestrant的商業價值判斷。現在能確認的是，阿斯特捷利康的失利已經讓相關題材先降溫，Olema自己的第三期數據，才是接下來能不能把市場疑慮拉回來的關鍵。