【台股研究報告】電機類股強勢回歸!「這族群」受政策保護，營運一片光明!

江承達

2022-11-07 16:46

更新：2022-11-07 16:46

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圖/Shutterstock

電機類股百花齊放，類股指數大反彈

電機類股近期迎來曙光，過去一週電機類股指數(TWB15)強勢反彈4.4%，今日則上漲1.72%，盤中類股百花齊放，由強勢股高力(8996)漲停領軍，亞德客-KY(1590)上漲4.08%，中砂(1560)上漲3.88%，其他如亞力(1514)上漲1.75%，東元(1504)上漲1.21%，中興電(1513)上漲0.94%，延續反彈氣勢。

圖/籌碼K線

節能、再生能源族群受政策支持，長期營運強健

電機類股中優先推薦節能、再生能源相關族群，如高力、中興電等。主因在全球節能減碳、再生能源加速建置的趨勢下，配合國內外紛紛祭出相關政策，支持相關廠商的長期出貨，營運展望優良，建議可以優先布局。

Q3財報激勵，高力放量漲停再創新高

高力上週五(4)公告第三季稅後淨利9,200萬元，季增50%，年增97%，EPS 1.03元；前三季稅後淨利合計約2億元，年增70%，累計EPS 2.24元，激勵今日再度放量漲停，股價再創新高達146元。

圖/籌碼K線

為降低對天然氣的依賴，歐盟提出REPowerEU計畫，在節能及熱泵建置項目編列560億歐元預算，使高力板式熱交換器的熱泵應用今年出貨暢旺，預估今年板式熱交換器整體營收將年增25%，明年再成長3~4成，且政策將延續至2030年，產品長線需求穩健。熱能產品方面，客戶Bloom Energy手握韓國SK集團45億美元大單，補庫力道強勁，下半年高力的燃料電池反應爐機構件(Hotbox)放量出貨，預估全年營收成長20%。預估高力全年獲利將成長將近1倍，EPS為3.25元，明年熱泵需求維持強勁，且總產能將擴增3~5成，市場預估EPS再成長至5.2元。

圖/CMoney

氫能、電網更新題材護體，中興電長期獲利成長明確

中興電的氫燃料電池事業2021年營收為1.6億元，年增2.3倍，今年上半年交付貨櫃型加氫站、第四季則將出貨商用低功率燃料電池電動車，看好相關營收達6億元，成長3.5倍，且有望在明年起開始貢獻獲利。另外近期也與台苯簽署合作意向書(LoI)，啟動工業餘氫發電，2024年餘氫發電營收比重有望突破10%。

另外受惠台電10年電網強韌計畫、國內分散式電站建置需求，中興電的氣體絕緣開關設備(GIS)今年已拿下台電GIS超過160億元訂單，預估產能將滿載至2025年，部分訂單已看達2030年，長期出貨穩健。市場預估中興電2022/23年EPS為5.15元、5.44元，長線獲利成長動能明確，有望延續反彈動能再上攻。