【台股研究報告】泰山(1218)逆勢狂飆!股價推手竟是「它」…?

圖片來源：泰山

泰山(1218)逆勢狂飆!股價推手竟是「它」…?

 

文章架構

【個股走勢】大盤走疲，泰山股價卻一路攻高

【題材】董監改選行情，內部角力推升股價

【基本面】泰山營收連三月創高

【結論】改選行情還會持續嗎?

 

大盤走疲，泰山股價卻一路攻高

泰山股價自4月中發動以來維持上攻趨勢，近期在大盤表現疲弱下，依然沿著五日線一路上攻，今(25)日同樣逆勢上漲1.77%，股價再創新高達40.15元，完全不懼大盤的弱勢。不過觀察籌碼面，法人在近期的漲勢中著墨並不多，股價推手令有其人。泰山的主力究竟是何方神聖?

董監改選行情，內部角力推升股價

泰山近期強勢主要是受惠董監改選行情的推動。具「公司法」規定，董監事任期不得逾三年，當體質不錯的企業要進行董監改選，有可能因公司派(內部經營者)與市場派(股東)為了搶奪公司的經營權，相互增加、回補手中持股，造就所謂改選行情。

泰山去年改選董監時，市場派的龍邦集團成功取得2席普通董事、1席獨立董事，正式插旗泰山領導層。爾後龍邦持續買進泰山股票，目前與旗下保勝投資持股合計已超過4成，與公司派的詹家旗鼓相當。在雙方持續吸附籌碼相互角力，同時鎖碼減少流通股數下，造就泰山近期不受全球股災影響的強勢表現。

(下圖為泰山董監持股及股價變化關係圖)

資料來源：台灣股市資訊網

資料來源：籌碼K線PC版

泰山營收連三月創高

泰山9月延續食品旺季效益，營收10.6億元，月增0.9%，年增2成，連續三個月刷新歷史單月營收新高，帶動第三季營收同樣創高達31.4億元，季增15%，年增14%，優異的營運表現同樣也為公司股價帶來助攻的效果。展望後市，受惠1)黃豆、玉米、小麥等農產原料皆自第二季的高點回落，飼料、食品產品利差改善；2)食品為民生必要支出，在高通膨下需求穩健；3)疫情以來國內零售通路來客數持續回升，帶動泰山的銷售量及投資利益。綜合以上，泰山後續的營運展望穩健樂觀。

資料來源：籌碼K線APP

改選行情還會持續嗎?

泰山過去兩次的董監改選都在年底的股東臨時會進行，去年龍邦打入管理層，今年持續積極擴大持股比例，有可能在今年底再提股東臨時會，再次挑戰公司派經營權，改選行情有望延續至股東會前的停止過戶日。另外公司派、市場派雙方鎖碼角力，不易有主力大量出貨的情況，下檔風險有限。

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