【台股研究報告】AI伺服器題材火燙！英業達(2356)成長動能噴發上揚！

 

公司介紹

英業達(2356)成立於1975年，為全球第四大筆電(NB)代工廠，其產品包括個人筆電、商用筆電、桌上型電腦、商用伺服器和藍芽耳機等，客戶皆為世界知名品牌PC廠，如：HP、Lenovo、Dell、Acer、ASUS；近年來，英業達也開始佈局太陽能及車用事業，車用產品包括自動駕駛輔助系統、電子座艙系統；截至2023年Q1，英業達的營收比重：筆電(54%)、伺服器(41%)、智慧型裝置(5%)。

英業達6月營收創今年新高，伺服器出貨狀況樂觀

英業達公告6月營收為477億元(月增3.6%，年減8.4%)，第二季營收為1306億元(季增8.7%，年減3.7%)。而在筆電出貨量方面，6月出貨170萬台，累計第二季共出貨490萬台，季成長11.4%，預估第三季將持平。

在伺服器部分，受惠AI題材火熱，AI伺服器產品顯著出貨，出貨量有望持續向上，CSP客戶也將一般伺服器訂單轉為高單價的AI伺服器，將帶動第三季伺服器的出貨狀況達雙位數成長，預估今年AI伺服器出貨比重將翻倍增長，目標是從3%提升至10%，明年將更進一步成長，整體而言，下半年營運動能將優於上半年。

展望全球伺服器市場，根據TrendForce的資料，預估2023年AI伺服器出貨量近120萬台，年增近4成，往後數年也將呈現成長的趨勢。因此英業達在AI伺服器營收比重持續增加的情況下，未來將成公司一大主要成長動能，後市看俏。

以技術面來看，股價已整理許久，均線呈現多方排列，整體多方格局穩健，今日帶量上攻，近期有望突破盤整區間。而在籌碼面部分，可以看到投信連續的買盤進駐，短線動能強勁，成功突破的機率不低。

 

投資建議

展望2023年，預估英業達的營收將達5,543億元(年增2%)，EPS 1.76元。主要營運動能將來自AI伺服器以及筆電，近期AI題材持續加溫，帶動AI伺服器出貨量向上，而筆電出貨量預估將持平。英業達未來營收可望逐季回溫，下半年營運動能將優於上半年，整體展望樂觀。

 

 

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