台積電毛利率創高！AI供應鏈續強 下一波買誰？3大受惠族群全掌握

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台積電第1季毛利率創歷史新高，上修全年展望，AI硬體供應鏈持續受惠。輝達導入矽光子突破傳輸瓶頸，低軌衛星持續吸金，相對便宜的生技族群也有題材，可做為布局參考。

今（2026）年以來，台股表現強於美股，主因是美國AI科技巨頭不斷擴大資本支出投入AI基礎建設，然而除了輝達，大多還看不到明顯收益，軟體公司甚至因AI崛起而受害；以台積電為首的台股AI硬體供應鏈，則是AI基礎建設主要受惠族群，訂單滿手且持續擴產。

AI硬體族群股價漲多，必然會回檔，這也給投資人上車的機會。近期中東戰火引發石油、天然氣價格大漲，市場擔心台灣發電成本大增，若戰事拖到夏天（用電高峰）甚至必須限電，高耗電的半導體產線恐受衝擊，引發股價回檔修正。但隨著戰爭進入尾聲，利空已逐漸鈍化。

很多AI硬體供應鏈第一季營收都大幅成長，其中多頭指標龍頭股台積電(2330)最新法說會公布的2026年第一季財報優於預期，單季營收新台幣1.13 兆元，毛利率66.2%，創歷史新高，稅後每股盈餘（EPS）22.08元，預估第2季營收將突破1.26兆元，並上修全年營運展望，預期美元計價的營收成長將超過 30%（原預期為接近30%），同時調升2024年至2029年AI加速器營收年複合成長率至55%～59%（原預估為50%）。

台積電上修營運展望 AI硬體供應商受惠大

台積電董事長魏哲家坦言，AI需求非常強勁且持續擴大，先進製程產能至2027年前可能都維持緊俏。對於馬斯克準備自蓋超級晶圓廠（Terafab）的計畫，以及英特爾、三星近期取得部分先進製程訂單，他強調台積電會不斷精進，且跟客戶沒有利益衝突能取得信任，這些競爭優勢不是對手能輕易超越的，「這行沒有捷徑」。

至於台積電2026年資本支出，這次法說會釋出維持「520億至560億美元之間」的規模，但也明確暗示將「趨近560億美元高標」。台積電財務長黃仁昭強調，高額資本支出與未來幾年的成長機會高度正相關，其中70～80%將投入先進製程。

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