Google 不只押聯發科、博通：AI 晶片版圖正在重新洗牌？

台股連跌兩天後終於反彈，卻仍未站回 45,000 點；昨晚美股也結束連續 3 日下跌，但聯準會對通膨的態度依然偏鷹。此時，Google(GOOGL)擴大與邁威爾(MRVL)的 AI 晶片合作，更讓資金在半導體股之間快速換位。這波修正已經結束，還是市場正在重新選股？

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台股今天上漲 214.39 點、漲幅 0.48%，收在 44,933.74 點，但成交金額降至約 8,211 億元，顯示賣壓收斂，追價力道仍有限。前一晚美股三大指數也小幅收紅；即使聯準會會議紀要維持偏鷹立場，市場仍未出現新一波賣壓。

比起指數反彈，昨晚更值得注意的是 AI 半導體資金明顯分化。

Google 擴大 AI 晶片夥伴，半導體資金重新選邊

Google 擴大與邁威爾的客製化 AI 晶片合作，邁威爾並給予 Google 最多可買進約 5,897 萬股的認股權。合作涵蓋 AI 加速器、網路、儲存及記憶體介面，可能延續至 2033 財年。

這項認股權並非無條件生效，而是與邁威爾從 Google 取得的合作營收連動。若所有條件達成，最高可能對應約 1,200 億美元的長期合作規模，但不代表 Google 已一次承諾下單這筆金額。

消息公布後，邁威爾上漲約 9.85%，長期協助 Google 開發 TPU 的博通(AVGO)則下跌 4.61%。這項變化也迅速傳到台股。今早聯發科(2454)因市場擔心競爭加劇，盤中一度下跌超過 3%。市場反應顯示，投資人已開始重新評估 Google 客製化晶片訂單的分配。

這筆合作帶來的三個產業變化

首先，Google 正把 TPU 供應鏈從單一核心夥伴，逐步擴大為多家供應商共同參與。博通與 Google 的合約仍延續至 2031 年，因此邁威爾的加入並不等於取代博通，而是讓設計、網路、儲存與記憶體等環節出現更多競爭。

其次，AI 資金的焦點可能從 GPU 進一步擴散。邁威爾此次切入的不只有 AI 加速器，還包括高速網路、儲存與記憶體介面，代表雲端巨頭建置 AI 基礎設施時，價值不只集中在輝達(NVDA)的 GPU，也會流向支撐整套系統運作的晶片公司。

第三，台股受到的影響將取決於訂單最終如何落地。聯發科因市場擔心競爭加劇，盤中一度下跌超過 3%，但目前沒有證據顯示既有專案遭到取代。若 Google 的客製化晶片出貨放量，台積電(2330)、先進封裝及伺服器供應鏈的整體需求仍可能增加。

因此，接下來要追蹤的不是邁威爾與博通單日漲跌，而是三項實際進展：邁威爾何時開始量產、Google 實際採購多少，以及製造與封裝訂單最終流向。這些資訊才會決定此次合作是短線題材，還是 AI 供應鏈長期重組的開始。

Google 與邁威爾的合作正好說明，美國科技巨頭改變晶片策略，台股也會受到一定程度的影響。歡迎免費訂閱美股電子報並領取「奧本海默計畫」試閱報告：由 CFA 分析師蔡明翰解析美股事件如何牽動台股，再透過美國前避險基金經理人 James Altucher 的研究，發掘大型熱門股之外、可能受惠下一階段 AI 發展的美國中小型公司。讓你不錯過台美股兩邊的最佳投資機會！

※本資料僅供參考，不代表任何投資買賣之建議，投資人在投資前請獨立思考，並自行承擔交易風險！