2023年金融股獲利普遍成長，2024年要如何存金融股？

（文 ∕  陳重銘 ｜ 2024 年 1 月 22 日 撰寫） 

2022 年金融股受到 2 大利空干擾，一是美國大幅升息導致全球股債雙跌，二是防疫保單造成大幅的虧損。幸好這 2 者都是單一次性的利空， 2023 年金融股的獲利也從谷底反彈。

（資料來源：自行彙整製作） 

我喜歡挑選獲利成長的公司，因為可以期待較多的股利，股價也容易上漲而填息，甚至是賺到資本利得。 2024 年的金融股趨勢，我覺得可以分成上、下半年來討論，首先是上半年應該會走「高股利」行情，優先挑選獲利成長的金融股，以 中信金(2891) 為例 2023 年的 EPS 為 2.82 元，超越 2021 年的 2.73 元而創下新高，對比 2021 的股利金額 1.25 元（於 2022 年發放），我預估 2024 年中信金可以配發 1.3 元的現金股利，一樣是創下近幾年的新高。

當然以中信金 1/22 的股價 28.2 元計算，預估殖利率僅 1.3 / 28.2 = 4.6% 也不算太高，不過要提醒投資人股利並非穩賺，重點還是要填息。例如配發 2 元股利，但僅有填息 1 元的話，殖利率也只有一半而已；還寧可只配息 1.3 元，但是填息的話殖利率還會比較高喔。

那麼中信金會填息嗎？沒有一支股票能夠保證填息，但只要獲利成長，股價就容易上漲，填息的機率也會比較高。中信金在 2023 年交出了好成績，那麼 2024 年的獲利能否成長呢？就要看 2024 年影響金融股獲利的契機了！也就是聯準會的利率政策。

2020 年肺炎疫情影響全球，股市重挫之下聯準會降息救經濟，利率在低點時會引導資金進入股市跟債市，也就看到 2021 年股債雙漲的榮景。壽險為主的金控都持有很多的股債投資，像是國泰金(2882) 、富邦金(2881) 、開發金(2883) 、中信金(2891) …這些有壽險業務的金控， 2021 年的獲利就大爆發！

然而 2022 年俄烏戰爭開打，加上之前美國大降息引發通膨高漲，聯準會也在 2022 年大升息，引導資金回到銀行，股債雙跌之下又造成壽險為主金控獲利的大縮水。然而高利率畢竟不利於經濟的發展，所以根據去年 12 月聯準會的利率點陣圖，預計 2024 年會降息 3 碼（ 1 碼為 0.25% ），而且 2025 、 2026 也持續是降息走勢，當然會對壽險為主的金控有利。

從上面的分析可以看出，金融股終於走出 2022 年的陰霾， 2023 年獲利成長， 2024 年伴隨著高股息跟降息行情，在領股利之餘，股價應該也是值得期待的。不過金融股的獲利結構又分為銀行、壽險、證券…等業務，還是要挑選適合的金融股，在對的時間存對的股票，才能擴大報酬率喔！

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