藥華藥領軍新藥回溫，資金先看上哪個實際進度？

生技這波不是全面開花，是真有料的先先走

今天新藥族群有點意思，盤中整體上漲 3.08%，算是把生技這塊重新點了一把火。這波不是那種齊步往上、大家一起歡樂的行情，而是很明顯地，資金先去找有實際產品、研發進度看得到的公司。

最有代表性的還是藥華藥，走勢穩，氣勢也穩，幾乎就是這一輪新藥族群的多頭招牌。泰福-KY也跟著走強，顯示市場現在不是在亂追夢，而是在挑那些真的有機會把東西做出來、賣出去的標的。這點我自己覺得很重要，因為投資新藥，本來就不是看誰故事講得大，而是看誰最後真的走到終點。

 

強的很強，弱的還是弱，族群分歧很明顯

不過話說回來，這盤也不是全面翻紅。像益得重挫 7.76%、華安下跌近 3%，就很清楚告訴你：資金不是平均灑水，而是挑著買。

這種走法其實很符合我一貫的想法——市場永遠不是雨露均霑，只有少數公司能真正拿到資金青睞。藥華藥能撐住整體信心，原因就是它有實質進展、有市場存在感，不是靠運氣撐場面。查理蒙格常講，要把注意力放在自己能控制的事情上；投資也是一樣，與其賭「會不會輪到我」，不如直接找「本來就比較有勝算」的公司。

 

短線可以看，但別亂追

如果你問我這種盤能不能做，我會說可以看，但不要用追高的方式做。新藥族群現在的特色就是輪動快、震盪大，今天強的明天不一定續強。

比較好的做法，還是回到基本面：

• 研發進度有沒有新里程碑
• 產品是不是已經走到比較實際的階段
• 有沒有國際合作、上市進度或營收想像空間

再搭配看一下均線支撐、量能變化、法人籌碼，至少比較不容易被洗出去。巴菲特一向不愛猜短線，波克夏能走到今天，也不是靠追熱門題材，而是靠長期站在有實力的一邊。我自己也是這樣看，投資不是拚手氣，是拚紀律。

 

生技回溫有機會，但要挑對人

整體來看，這波新藥反彈比較像是資金重新回頭找題材，不是整個族群一起大爆發。這種時候，最怕的就是看到紅K就衝進去，結果買到沒有催化劑、沒有進度、也沒有基本面支撐的公司。

我自己會比較偏向站在有產品、有進展、有機會創造長線價值的那一邊。投資本來就不是每次都要抓到最高點或最低點，重點是把勝率拉高，少靠運氣，多靠努力與紀律。這樣才比較像巴菲特、波克夏、查理蒙格那套真正能長久的做法。