宏偉電機(4594)在手訂單看到3年，11月上櫃撐得起評價嗎？

 

半導體擴廠帶動廠務設備需求，宏偉電機訂單能見度拉長到3年

人工智慧、半導體先進製程與高科技廠房擴建，正在把需求往廠務設備端推。高載重、無塵室與自動化搬運電梯的訂單同步增加，宏偉電機(4594)預計在11月中旬掛牌上櫃，目前在手訂單能見度已拉長到3年。今年以來接單出貨比持續高於1倍，在手訂單量較去年出現倍數成長，反映科技建廠潮已經延伸到周邊設備供應鏈。

 

半導體周邊出貨占比59%，產品組合把毛利率往上推

宏偉電機主打自有品牌歐賓電梯，產品包含工業用客貨梯、特殊用途電梯與自動化輸送設備，服務範圍從研發、製造、安裝到維修保養都包在一起。客戶橫跨晶圓代工、光學鏡頭、半導體封測，以及玻璃與記憶體製造大廠，現在在手訂單中，半導體周邊產業出貨占比達59%。這種結構讓新機毛利率有上修空間，也讓整體獲利表現更靠近高附加價值產品。

去年宏偉電機合併營收16.68億元，毛利率由前一年的41.89%升到44.88%，每股純益6.93元。今年上半年合併營收10.16億元，年增7.4%，毛利率再升到46.65%，累計每股純益5.66元。從這組數字看得出來，訂單成長與產品組合改善同時發生，獲利率也跟著往上走。

 

售後維修保養占營收43%，6000台設備形成下檔支撐

除了新機需求，維修保養也是工業設備廠很重要的收入來源。去年宏偉電機售後服務收入占整體營收43%，今年前三季累計維修保養電梯數量接近6000台，其中機齡15年以上的設備占42%。這代表公司手上有一個相對穩定的維護基礎，後續營運即使新案節奏有波動，售後服務仍能提供一定支撐。

 

外銷訂單約兩成，東南亞設廠步伐決定後續成長節奏

海外布局方面，宏偉電機目前外銷訂單占比約兩成，主要市場涵蓋越南、印度、馬來西亞、泰國與中國大陸。隨著全球供應鏈重組，科技大廠往東南亞移動，相關廠務設備也有機會跟著外溢。對這類公司來說，接下來要看的重點，是海外設廠進度能否持續轉成實際出貨，以及東南亞案源能否接上台灣半導體擴廠帶來的本地需求。