AI測試與記憶體獲利齊創高，這波復甦能延續到明年嗎？

 

AI測試介面與記憶體財報同時走強，第三季獲利把產業復甦寫得很清楚

台灣半導體與記憶體族群的第三季財報陸續公布，市場看到的是兩條獲利曲線一起往上。測試介面與記憶體公司都交出明顯優於前一季的成績，毛利率與淨利同步抬升，部分公司還寫下單季歷史新高。這組數字反映的訊息很直接：產品組合改善，加上需求回升，已經開始轉成實際獲利。

 

精測的成長來自AI高效能晶片需求擴散

人工智慧應用擴散後，高效能晶片測試需求跟著放大。精測(6510)第三季合併營收19.05億元，歸屬母公司淨利5.51億元，EPS達16.75元，連續三季獲利超過一個資本額。前三季營收49.01億元，前三季EPS達42.2元，顯示高階測試介面在AI測試市場的接單與獲利能力都維持強勢。

這種表現很像半導體設備週期裡的高階環節先跑出來。當晶片規格往高效能、更多I/O與更高測試複雜度推進，測試介面的規格與單價也會一起往上，營運數字就會先反映出來。

 

記憶體報價上揚，直接拉高毛利率與淨利

記憶體族群的變化更直觀，核心在報價。晶豪科(3006)第三季營收221.5億元，較第二季增加58.8%，毛利率升到77.44%，歸屬母公司淨利107.59億元，EPS達36.79元，三項指標都創歷史新高。前三季歸屬母公司淨利187.3億元，EPS達64.54元，獲利力道非常強。

旺宏(2337)第三季同樣繳出亮眼數據，毛利率突破70%，稅後純益109.51億元，EPS為5.52元；前三季EPS達10.34元，也順利賺逾一個資本額並刷新歷史紀錄。公司提到，產品結構優化與報價強勁上揚，是推升營運的主要動力。

 

停止擴產NOR Flash，代表供需策略開始轉向

旺宏同時宣布，未來將不再擴產NOR Flash。這個訊號很重要，因為它透露公司對產業供需的判斷已經改變，策略重心轉向穩定價格與調整產能配置。對記憶體這類高度循環的市場來說，當廠商開始收斂擴產節奏，後續報價與供需平衡的變化就值得持續追蹤。

我會把這件事和晶豪科、旺宏的高毛利率放在一起看。前者已經反映出價格彈性，後者開始反映供給端的紀律，兩者合在一起，產業獲利改善的可延續性就更有依據。

 

後面要追的兩個變數，分別是AI訂單與記憶體供給節奏

接下來，AI伺服器與邊緣運算能否持續帶動高階測試介面訂單能見度，是精測這條線能否延伸的關鍵。若高效能晶片需求維持擴張，測試介面高單價產品的出貨節奏就有機會延續。

另一個變數是記憶體大廠停止部分擴產後，對報價與供需平衡的影響會走多遠。第三季財報已經把價格改善與成本控制的成果寫出來，後續還要看產業是否維持這種供給紀律。若AI需求持續、記憶體擴產同步降溫，這一輪獲利改善就有機會延長。